Drivers of firm growth: an empirical study of product, process, and R&D innovation

Abstract

This study examines how product innovation, process innovation, and investing in R&D are related to firm growth using cross-sectional data from 7,319 firms across 14 European countries based on the World Bank Enterprise Survey. Employing Ordinary Least Squares, Instrumental Variable method, and quantile regression methods, the analysis accounts for potential endogeneity by using industry-level averages of innovation as instruments. The results show that product innovation is not consistently linked to higher growth and, under the IV approach, is associated with notably lower growth, suggesting that investment in new products may involve delays in realizing commercial outcomes. In contrast, process innovation shows a more stable and positive relationship with firm growth, particularly among firms in the upper part of the growth distribution. Investing in R&D, including its associated costs in the short term, does not show a clear pattern in relation to firm growth, with estimated differences close to zero in most cases. Firm characteristics such as age and size remain relevant: younger and medium-sized firms tend to grow more quickly than older or smaller ones. Overall, the study highlights the diverse ways through which product innovation, process innovation and investing in R&D are associated with firm growth, varying according to firm profile and national context. Käesolevas magistritöös uuritakse, kuidas tooteinnovatsioon, protsessiinnovatsioon ja investeeringud teadus- ja arendustegevusse on seotud ettevõtte kasvuga, kasutades Maailmapanga ettevõtlusuuringu põhjal saadud 7319 ettevõtte ristlõikeandmeid 14 Euroopa riigist. Analüüsis kasutatakse nii tavalist vähimruutude meetodidt kui ka kvantiilregressiooni lähenemist. Samuti võetakse analüüsis arvesse võimalikku endogeensust (s.t. võimalust, et just ettevõtte kiirem kasv tingib uuendustegevus) instrumentmuutujate meetodi rakendamise abil, kasutades instrumentidena innovatsiooni keskmisi näitajaid tööstusharu tasandil. Tulemused näitavad, et tooteinnovatsioon ei ole järjekindlalt seotud kiirema ettevõtte kasvuga, mis viitab sellele, et investeeringuteg uutesse toodetesse võivad kaasneda viivitused äritulemuste saavutamisel. Seevastu protsessiinnovatsioon näitab stabiilsemat ja positiivsemat seost ettevõtte kasvuga, eriti kiirema kasvuga ettevõtete puhul. Teadus- ja arendustegevusse investeerimine ei näita selget seost ettevõtte kasvuga, enamikus mudelites on erinevused investeeringuid teinud ja mitteteinud ettevõtete vahel nullilähedased. Ettevõtete karakteristikud, nagu ettevõtte vanus ja suurus, on läbivalt olulised ettevõtte kasvu selgitavate teguritena: nooremad ja keskmise suurusega ettevõtted kasvavad kiiremini kui vanemad või väiksemad ettevõtted. Kokkuvõttes toob uuring esile, et tooteinnovatsioon, protsessiinnovatsioon ja teadus- ja arendustegevusse investeerimine on ettevõtte kasvuga seotud erinevalt, sõltuvalt ettevõtte profiilist ja konkreetse riigi kontekstist.