Koopulad ja nende kasutamine portfelli VaR’i hindamisel

Abstract

Käesolevas magistritöös uuritakse investeerimisportfelli riskimõõdikute VaR (piirkahju) ja ES (keskmine suurkahju) hindamist, kasutades koopulate teooriat aktsiatevahelise sõltuvusstruktuuri kirjeldamiseks. Antakse ülevaade riskimõõdikutest VaR ja ES, nende omadustest ja hindamismeetoditest. Koopulate teooria esitamisel on pandud põhirõhk Gaussi, t- ja arhimeedilistele koopulatele, mida sobitatakse viie aktsia tulususte vaheliste seoste kirjeldamiseks. Kasutades Monte-Carlo meetodit koopulate simuleerimiseks, on hinnatud reaalsete aktsiaportfellide riskimõõte. Loodud mudelit on testitud testandmestikul, kusjuures ilmnes hea kooskõla oodatava ja tegeliku piirkahju ületamise sageduse vahel.